33
Volume2Numéro2
|
P
ratico
-
pratique
• Laconfianceexcessive
Lesmarchés sont imprévisibles, bienplusquene lecroient laplupart
desgens (
ill. 1
).Malgrécela, biendes investisseurs tendent à surestimer
leurs capacités àprédire lesmarchés et àchoisir desgagnants.
• Le statuquo
Certains sont convaincusque lemarchécontinuera sur sa lancée, c’est-
à-direque les cours continueront àaugmenter ouàbaisser, selon la
dernière tendanceobservée.
GARDERLECAP
Cesdeuxderniersbiais sont ceuxqui tendent à influencer lesdécisionsdans
unmarché instablecommecelui desderniersmois.Même si unecorrection
demarchénedevrait pas troppréoccuper les investisseurs à long terme, un
certainpourcentagedevient frileuxquand lavolatilité s’accroît et peut avoir
enviede se retirer dumarchéboursier.
Trèspeud’investissements s’apprécient davantageque les actions à long
terme,mais il faut de ladisciplinepour récolter des fruits. Les investisseursqui
ne font que réagir aux conditionsdumarchéet qui changent decapencours
de route s’en tirent généralementmoinsbienque les autres.
L’undesproblèmesde se retirer d’unmarchéenbaisseest dedéterminer
quand recommencer à investir. Par exemple, si vous aviez investi 100000$
dans leS&P500en1993, cemontant aurait gonfléde483320$en2013
(
ill.2
). Toutefois, si vous aviezmanqué les 40 journéesoù le rendement aété
lemeilleur durant cettepériode, vous accuseriezunepertede18540$, soit
unedifférencedeplusd’undemi-milliondedollars! C’est là le talond’Achille
deceuxqui tentent d’anticiper lesmarchés : il faut investir aubonmoment
puisque lesgains sont souvent concentrés enun très court lapsde temps.
Cette incidence s’est fait particulièrement sentir durant et après lacrise
financièrede2008. Biendes investisseursqui ont étéprisdepaniqueet se
sont retirésdumarchéont gardé l’aversiondu risque. Certainsn’ont pas
profitédesgrosgainsqui ont suivi en2009et après, et certainsn’ont pas
encore récupéré leurs capitauxd’avant lecrash.
Alors, comment éviter lesbiais cognitifsqui influent sur lesdécisions
d’investissement? Travaillez avecunconseiller financier pour vousdoter d’un
plande longuehaleinequi convient àvotre situation…et gardez lecap. La
conjonctureàelle seulenedoit pasdicter desmodifications à la répartition
devos actifs.
Legouroude lafinanceWarrenBuffet adit un jour : « Si vousn’êtespasprêt
àposséder uneactionpendant 10ans, ne songezpas à ladétenir pendant
10minutes. » Il parlait évidemment d’une seuleaction,mais lamême logique
peut s’appliquer à tout lemarchéboursier. Alors, laprochaine foisquevous
verrezune fortediminution–et çaarrivera–, n’oubliezpasqueRomene s’est
pas faiteenun jour.
a
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
Fully
Invested
Missed 10
Best Days
Missed 20
Best Days
Missed 30
Best Days
Missed 40
Best Days
J.P. Morgan Guide to Retirement™ Presentation (2014)
Staying Invested is theKey to Success
Returns of S&P 500: 1993-2013
+$191,110
(5.49% ret.)
+$483,320
(9.22% ret.)
+$81,400
(3.02% ret.)
+$19,840
(0.91% ret.)
-$18,540
(-1.02% ret.)
Jan. Feb. Mar. Apr. May June July Aug. Sep. Oct. Nov. Dec.
15,500
15,000
14,500
14,000
13,500
PRICE
TSX/S&PComposite Index
One year endingDecember 31, 2014
Ill. 1 :
Volatilitéde l’indicecomposéTSX/S&Pen2014.
Ill. 2 :
RendementsduS&P500pour lapériodede1993-2013.
